外汇周前-前五大事件:4月美国通胀报告和美元/日元汇率预测

事件背景与数据表现周四（1日），外汇市场上日元兑美元汇率一度跌至1美元兑换135日元左右，逼近140关口。这一水平是自1998年9月以来，24年来最大的日元贬值（美元升值）幅度。

市场主体预期变化：自2022年4月以来，人民币兑美元汇率持续快速贬值，加剧市场主体贬值预期，导致出口企业结汇意愿下降、进口企业付汇意愿上升，对于基于“实需”原则的国内外汇市场而言，加剧了人民币兑美元贬值压力。

总结与展望短期：日元汇率受美元强势、美日息差及美国大选不确定性影响，可能维持在150附近高位震荡。若跌破152且无官方干预，贬值风险加剧。中期：日本央行渐进加息周期与美国经济走势的互动将决定息差收窄速度，进而影响日元汇率。若加息节奏快于市场预期，日元可能反弹。

日元兑美元未来两个月的汇率走势受到多种因素影响，较难精准预测。多种因素会对日元兑美元汇率产生作用。经济数据方面，日本和美国各自的GDP增长、通胀水平、就业数据等都至关重要。

未来一周美元兑日元的价格波动情况较难精准预测。多种因素会对其产生影响。一方面，宏观经济数据至关重要。美国的经济指标如GDP、就业数据等若表现强劲，可能推动美元上涨，进而影响美元兑日元汇率。若美国通胀数据超预期，可能引发市场对美联储加息预期的变化，促使美元波动。

日元兑美元未来两个月的汇率走势受到多种因素影响，难以精准预测。一方面，经济数据是重要影响因素。如果日本的经济增长数据表现良好，比如GDP增速加快、就业市场稳定等，可能会吸引外资流入，对日元汇率有一定支撑。反之，若经济数据不佳，日元可能面临贬值压力。

人民币暴涨重回6.8;美国取消对中国“汇率操纵国”认定

美国财政部于1月13日公布半年度汇率政策报告，并发表声明取消对中国“汇率操纵国”的认定。离岸人民币闻讯飙升超300点，最终重返8时代。美国取消对中国“汇率操纵国”认定 美国财政部在声明中表示，将中国移出汇率操纵国名单。这一决定是在中美经贸关系取得重要进展的背景下做出的。

美国取消对中国“汇率操纵国”认定后，人民币对美元呈现升值态势，短期内人民币汇率显著回升，美元指数走跌，黄金价格跳水，市场反应积极但长期走势仍需观察。 以下为具体分析：人民币汇率的直接反应美国财政部13日发布报告取消对中国“汇率操纵国”认定后，人民币对美元汇率迅速反应。

人民币汇率问题在美国是与贸易及国内制造业紧密相关的，如果美国视中国为汇率操纵国，它绝不限于货币领域，必将促使美国对中国实施严厉的贸易制裁。美国国会联名公开信的领头人舒默曾建议，如果人民币不升值，所有进入美国的中国商品将被加征25%的汇率税。

首先，需要明确的是，美国对“汇率操纵国”的界定并非完全基于客观的经济指标，而是往往与其自身的贸易利益和经济政策紧密相关。在过去，当中国维持相对稳定的汇率水平，并吸引大量外资进入中国市场时，美国并未过多指责中国为“汇率操纵国”。

年10月16日，美国财政部在发布的外汇报告中表示，美国的主要贸易伙伴，在包括中国在内的各国中，均未被认定为操纵货币汇率。这份报告是在对2009年1月至6月期间的汇率行为进行评估后得出的结论，美国财政部再次确认中国未被列入汇率操纵国的名单。

美元汇率

1、不建议存美元的核心原因包括汇率波动风险、人民币资产收益优势、政策限制及美元自身趋势变化，具体分析如下：汇率波动导致资产缩水风险 美元贬值趋势明显相关资料显示，2025年以来美元指数已下跌近7%，创下八年来最差表现，且“美元微笑论”创立者预测特朗普任期内美元还将再跌15%。

2、美元汇率是衡量美元相对于其他货币价值的指标，它表示为一种货币与美元之间的兑换比率。 美元对人民币的汇率计算公式为：1美元 = 人民币金额 × 人民币兑美元汇率。 中国人民银行在每个工作日的收盘后，会根据当日银行间外汇市场上美元对人民币的收盘价，确定下一个工作日的交易中间价。

3、汇率是两国货币之间兑换的比例，即用一国货币表示的另一国货币的价格，是国际贸易中最重要的调节杠杆。以下从定义、决定基础、影响及政策应对方面展开阐述：定义与本质经济学将汇率定义为两国货币的兑换比率，本质是不同国家货币所代表价值量的对比。

4、美元兑人民币汇率出现波动是多种经济、政策以及市场因素共同作用的结果，关键在于供需关系和全球经济环境的动态平衡。经济基本面差异是主要驱动 中美经济增速和预期方面，要是美国经济复苏势头强劲，像GDP增长、就业数据变好，美元需求就会上升；反过来，中国经济表现超出预期就能支撑人民币走强。

5、年7月最新汇率是1美元≈12人民币（数据来自央行中间价）。

美财政部“书面指导”:日本央行应该加息来支撑日元

美国财政部在半年度汇率报告中“书面指导”日本央行应继续政策紧缩（加息），以支撑日元并推动双边贸易再平衡；日本财务大臣加藤胜信回应称货币政策细节由日本央行自主决定，前货币外交官认为日元走强核心动力是美日利差收敛而非政治施压。

美国财政部表示，日本近期为支撑日元汇率而采取的外汇干预措施并不是将该国列入外汇操纵国监控名单的决定因素，不过日本对外汇市场的干预措施应仅在非常特殊的情况下，并经过适当的事先协商后才可实施。

日元贬值背景下，美国将日本列入汇率操纵“监控名单”，日本干预汇率受阻，6月26日日元再次跌破160红线，日元保卫战陷入僵持。日元贬值与美国“监控”：日本央行3月加息后，日元仍因美日利差贬值，国际热钱离场加速贬值。

日本若接受会导致日元汇率狂贬。因为日本持有的美国国债是支撑日元汇率的根基，根基被掏空会引发日元汇率地动山摇。为稳定汇率，日本央行会将持有的美债换成美元买入日元，进一步导致美债流动性危机，再次形成回旋镖扎在美国自己身上。

日元兑美元汇率跌至24年来最低水平，周二下跌0.7%至1333，自1998年以来首次跌破1319关口。此次贬值主要源于美联储与日本央行货币政策的显著分化，资金加速流向美国，推动美元走强、日元承压。

美国财政部14日公布了针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告...

【答案】：B 正确答案：B。考点：时政。美国财政部14日公布了针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》。报告认为，包括中国在内的美国主要贸易伙伴并未操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。报告发布两天前，美国总统特朗普接受《华尔街日报》采访时表示，不会给中国贴上“汇率操纵国”的标签。故本题应选择B选项。

新华社快讯：美国财政部14日公布针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》，认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴并未操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。另据华尔街见闻网报道，沿袭过去20多年做法，特朗普政府也认为中国不是汇率操纵国，同时敦促中国开放市场，允许人民币走强。

值得注意的是，美国财政部在报告中还表示，将同马来西亚政府就汇率政策展开双边磋商。马来西亚曾于今年7月宣布结束紧盯美元的汇率政策，至今其货币仅升值0.8%。

美国财政部每年至少发布两次《国际经济和汇率政策报告》，评估其贸易伙伴的汇率政策，这一评估基于美国1988年成立的《贸易和竞争力综合法案》。美国评估汇率操纵的武断性：美国会先算出一个均衡的汇率水平，然后判断其他国家货币汇率是否低估或高估，如果认为低估，则视为操纵汇率。

「机构观点荟萃」美国对抗通胀之际,美国银行认为美元兑日元及欧元将上涨...

美国银行认为，在美国对抗通胀、货币政策收紧和实际利率上升的背景下，美元兑日元及欧元将上涨，预计欧元兑美元将跌至10美元，美元兑日元将升至118日元。 具体分析如下：美国通胀与货币政策背景美国持续的通胀压力迫使美联储收紧货币政策，推动实际利率上升。

欧元区上月通胀意外上升，远超分析师预期，或对欧洲央行政策形成压力，但部分驱动因素具暂时性，价格压力未来有望缓解。通胀数据表现及超预期情况欧盟统计局公布的数据显示，欧元区上月通胀率显著上升，远高于市场分析师普遍预期的7%。

美元（美银美林）：美元仍将进一步反弹走高，因美国通胀回升，企业盈利会回归美国本土。欧元兑英镑（荷兰国际集团）：宜高抛欧元兑英镑，目标下看0.86。维持结构性看涨英镑兑美元，仍宜逢低买入。

欧元区、日本若维持宽松政策，美元升值压力将进一步加大，影响全球贸易与金融稳定。总结：美联储的节制加息策略反映了政策制定者在抗通胀与稳增长之间的权衡。尽管这一路径旨在减少市场冲击，但利率上行仍将对资产价格构成长期压力。投资者需密切关注政策信号与经济数据变化，优化资产配置以应对潜在波动。

美元走弱为欧元提供了反弹空间，美国银行此前预测2025年底欧元兑美元或升至10。欧元区经济韧性与通胀风险平衡 经济复苏信号显现：欧洲央行9月预测显示，2025年欧元区GDP增速为2%，核心通胀虽高于目标但趋于稳定。德国等出口导向型经济体受全球需求回暖提振，工业数据边际改善。

机构观点汇总德商银行：美联储确认3月加息计划或难显著推动美元，需关注实际利率预期变化。美国银行：预计美联储每季度加息25基点，缩表可能提前至5月。加拿大皇家银行：未来两周多国央行或集体行动，债券市场面临压力，需警惕政策联动效应。