张尧浠:美联储持鹰观点不变、CPI下降不强金价震荡偏弱
张尧浠分析指出，美联储维持鹰派观点、CPI下降幅度不及预期，金价呈现震荡偏弱格局，但后市下行空间有限，长期仍具看涨潜力。上交易日（2月14日）黄金走势回顾国际黄金（伦敦金）在多重因素影响下震荡收涨0.047%，日振幅277美元，最终收于18519美元/盎司。
张尧浠认为当前黄金市场受多重因素影响维持震荡偏弱调整，但长期仍具牛市潜力，年内或上探3500美元，未来一年有望冲击4000美元上方。昨日（6月26日）黄金市场表现价格走势：国际黄金震荡收跌，开盘于33370美元/盎司，亚盘震荡走强，欧盘初录得日内高点3350.27美元，随后遇阻回落。
上交易日行情回顾上交易日周四（7月13日），国际黄金（伦敦金）震荡收涨，持稳于100日-60日均线之内，上下受限，短期方向不明。金价自亚市开于19575美元，整体维持震荡模式，盘尾先跌后涨，扩大振幅，触及1963美元一线后，欧盘时段遇阻窄幅震荡承压运行，期间受美元指数和美债收益率走向影响。
明年及未来几年：张尧浠仍保持看涨为主的观点不变，具体目标高点可参考去年反复说道的年线图的第5浪长度，或者是年初发表的《张尧浠：黄金市场近几年行情梳理及后市长期前景展望》一文。
未来经济数据与美联储政策：市场对未来的不确定性依然存在，近期公布的经济数据表现可能会延缓美联储的降息步伐。如果未来几个月经济数据持续表现强劲，美联储可能会选择暂时按兵不动，甚至有可能进一步提高利率以防范经济过热风险，对金价造成较大利空压力。
总结与建议本周数据预期偏向利好金价，但美联储官员讲话及货币政策会议纪要或对金价产生压力。市场等待鲍威尔国会证词以寻找未来利率线索，若偏向鹰派，金价或震荡偏弱；若好坏参半或鹰派预期不足，金价或延续走强。
张尧浠:美指趋走弱刺激取进展、金价关注1820/30阻力
1、技术层面分析 周线级别：金价围绕中轨线附近震荡，多头具有一定优势，下方触及30周均线等支撑后有反弹预期，附图指标整体偏向看涨，走势方向仍看好上行。下方关注30周均线附近支撑，上方关注32%回撤线附近目标阻力。
2、点位上，下方关注1950美元，以及1938美元支撑；上方关注1990美元，以及2006美元阻力。日线级别金价目前在连续第五日收阳后，今日仍继续走强，虽未临近收盘，但根据其力度看，仍有继续收取第六日阳线的概率。
3、日线级别：金价周四大幅走低，再度刷新低点，今日周五走势有所止跌反弹，低点正处于K线密集带支撑位置，故此反弹也属正常走势，但短期看，虽有止跌反弹的预期，并有迈向50%回撤线及布林带中轨附近的较大空间，但整体仍有下跌风险，下方仍需关注支撑趋势线1720美元附近支撑。
4、阻力位：30周均线1797美元附近。支撑位：10周均线1778美元、50%回撤线1762美元。日线级别：金价在上周遇阻回落后，本周止跌回升，验证了9月底以来的上升趋势及基本面通胀担忧的有效性。技术上，中轨存在买盘需求，附图指标KDJ金叉看涨保持，MACD继续维持看涨趋势，短期有望上探200日均线阻力。
5、但布林带正处于缩减横向发展，金价又运行在中轨上方，暗示较大方向将是向上走高，但短期的承压仍不能排除，在突破200日均线持稳前，行情料将保持在中轨上方震荡横向整理，之后则再度连续走高反弹。
6、美指早盘走强、美债收益率走弱对金价形成一多一空影响。日内重点关注美国11月批发库存月率和季调后成屋签约销售指数，整体预期偏向利空金价，美盘时段仍以做空为主，白盘关注反弹需求。操作上，白盘依托支撑看反弹，晚间美盘时段依托阻力再度做空，具体以实仓信息为准。
中国当前的货币政策的特点,原因和背景
1、特点：中国货币政策是中国货币当局为了达到一定的宏观经济目标，而采取的管理和调节货币与信用的政策。它同样由最终目标、政策工具、操作指标、中介目标等因素构成。中国的货币政策，随中国的政策与发展实践而不断发展变化的，具有中国特色。
2、LPR维持不变的直接原因与政策背景经济恢复与政策节奏把控：中国人民银行货币政策司司长邹澜指出，进一步下调存贷款利率面临银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄的约束。当前经济处于恢复阶段，货币政策需兼顾短期刺激与长期可持续性，避免过度宽松引发金融风险。
3、货币政策背景：2021年第四季度，中国实施了稳健的货币政策，其特点为灵活精准、合理适度。货币政策注重跨周期调节和跨年度政策衔接，进一步提升了前瞻性、稳定性、针对性和有效性，同时保持了自主性。货币信贷增长情况：在上述货币政策的影响下，货币信贷保持了平稳增长。
4、总结：当前货币政策处于宽松通道，但操作节奏温和，旨在平衡稳增长与防风险。未来取向将取决于经济回升力度、融资需求改善情况及外部环境变化。建议通过央行报告、资金利率、金融数据等持续跟踪，避免单一指标误判。
5、中国货币政策转型的独特背景国内复杂现象：我国货币政策转型有独特现实背景，包括高投资发展模式下的过度投资和产能过剩、“两部门”结构性特征下软预算部门扩张、制造业“产业空心化”以及“融资难”“融资贵”等现象。
6、国际政策协调与汇率管理：在全球主要经济体货币政策分化背景下，中国需兼顾内外均衡。降准降息可能伴随加强跨境资本流动管理、优化汇率形成机制等措施，以维护人民币汇率基本稳定。潜在影响与风险提示对实体经济的影响：降准降息可降低企业融资成本，刺激投资与消费，但效果取决于银行信贷投放意愿和企业投资回报率。
美元对人民币的走势
截至2025年11月17日，人民币兑美元汇率整体呈稳中偏强态势运行，短期有小幅波动，不过长期支撑稳固。最新公开数据表明，11月12日人民币对美元中间价报0833，较前一日调升33个基点，延续1月以来的偏强走势。
年9月30日中国银行公布的美元人民币走势显示，人民币对美元汇率呈现中间价调升、现汇牌价稳定、市场双向波动预期增强的特征。中间价走势：小幅调升反映市场信心9月30日，人民币汇率中间价为1美元对人民币1055元，较前一交易日（1089元）调升34个基点。
截至2025年10月11日6：33，离岸人民币兑美元汇率有一定变化，呈现窄幅震荡态势，较前一交易日下跌72点，日内波动区间在1240至1495之间。
美元兑换人民币的走势受多重因素影响，呈现动态变化特征，具体分析如下：基本面因素主导短期波动国内美元与人民币的供求关系是核心驱动因素。当前国内市场存在美元过剩现象，贸易顺差、代客结售汇净额及国际收支顺差等公开数据显示，美元抛售压力较大，形成人民币升值压力。
